"وول ستريت" تستعد لانتعاش في الطروحات الأولية في 2025

افتتحت "وول ستريت" سوق الطروحات العامة الأولية في 2025، بسلسلة من المعاملات الرسمية التي تمهد الطريق أمام عدد من أكبر الصفقات المرتقبة هذا العام.

شهد يوم الإثنين الخطوة الأحدث في هذه السلسلة، عندما قدمت شركة "سميث فيلد فودز" (Smithfiled Foods) طلباً لإجراء طرح أولي عام، قد تجمع إحدى أكبر الشركات المنتجة

للحوم في العالم -التي استحوذت عليها شركة صينية في 2013- مليار دولار أو أكثر، بحسب ما كشفته "بلومبرغ" في وقت سابق.

كما سارعت عدة شركات أخرى إلى تقديم مستنداتها قبيل انتهاء 2024، من بينها "فينتشر جلوبال" (Venture Global)، إحدى أكبر موردي الغاز المسال في الولايات المتحدة، التي قد تتجاوز حصيلة طرحها الأولي العام 3 مليارات دولار، بحسب أشخاص مطلعين على الأمر.

وفي أواخر ديسمبر أيضاً، قدمت شركة المستلزمات الطبية "ميد لاين" (Medline) وشركة التكنولوجيا المالية الناشئة "تشايم فاينانشيال" (Chime Financial) المستندات الأساسية إلى الجهات التنظيمية الأمريكية، تمهيداً لطرح أولي ضخم مرتقب لأسهمهما.

عام حافل بالاكتتابات
تهدف 9 شركات على الأقل، شاملة المذكورة آنفاً، لإجراء طرح أولي عام خلال 2025، بحصيلة محتملة مليار دولار أو أكثر للواحدة، بإجمالي يقارب 18 مليار دولار، بحسب "بلومبرغ". وربما تسارع شركات أخرى إلى اقتناص الفرصة إذا اتضح أن الأوضاع مواتية في السوق.

يتوقع المصرفيون أن يشهد العام تزايد نشاط الاكتتابات، ما لم تسبب تهديدات سياسات الرئيس المنتخب دونالد ترمب أي عوائق، حيث تتوقع الأسواق خفضاً متواضعاً في أسعار الفائدة، وتسعى شركات الملكية الخاصة إلى كسر الجمود وبيع حصص في الشركات التي استثمرت فيها.

مع ذلك، فإن الحجم الضخم للشركات التي تدرس إجراء الطرح الأولي العام سيُعد اختباراً لحجم السيولة الاحتياطية التي جنبها المستثمرون، إذ إن الصفقات الأحدث قيّمت كل من شركات "تشايم" و"كور ويف" (CoreWeave) و"جينيسس كلاود سيرفسز" (Genesys Cloud Services) على حدة بأكثر من 20 مليار دولار.

خلال السنوات الثلاث الماضية، جمعت 10 عمليات طرح أكثر من مليار دولار في البورصة الأميركية، مقارنة بمتوسط 15 طرحاً سنوياً خلال العقد الماضي، بحسب البيانات التي جمعتها "بلومبرغ".

الأداء القوي يجذب المستثمرين
قال براد برنستاين، الشريك الإداري في شركة "إف تي في كابيتال" (FTV Capital)، إن "هناك الكثير من الطلب المكبوت، لكن السؤال هو في ظل العدد الكبير من الشركات التي تحتاج لطرح أسهمها في البورصة، ماذا سيكون موقف المشترين من التقييم؟".

سيشكل أداء الشركات المعروفة التي تحظى بمتابعة دقيقة، مثل "فينتشر غلوبال" و"كور ويف" و"كلارنا جروب" (Klarna Group)، عاملاً حاسماً.  فرغم تراجع حجم الطروحات الأولية في الولايات المتحدة العام الماضي وفق المعايير التاريخية، إلا أن أداء الشركات الجديدة في الغالب قدم مكافأة للمستثمرين.

 أسهم الشركات التي جمعت من الطرح الأولي في الولايات المتحدة أكثر من 150 مليون دولار صعدت بنحو 38% عن سعر الطرح في المتوسط، لتتفوق على صعود مؤشر "إس آند بي 500" بنسبة 23%، بحسب البيانات التي جمعتها "بلومبرغ".

رغم أن حجم الطروحات الأولية في الولايات المتحدة قفز بأكثر من 60% مقارنة بعام 2023، إلا إنه ما يزال يتعافى من الرفع المتتالي لأسعار الفائدة. وجمعت الطروحات الأولية في الولايات المتحدة 43 مليار دولار خلال 2024، لكن الرقم ما يزال يقل عن المتوسط المسجل خلال العقد السابق لجائحة كورونا، وفق البيانات التي جمعتها "بلومبرغ".